يتمتع وارن بافيت بسجل حافل من التفوق في الأداء ستاندرد آند بورز 500.
في بداية كل بيركشاير هاثاواي (رمزها في بورصة نيويورك: BRK.A) (رمزها في بورصة نيويورك: برك.ب) في تقريره السنوي، يشارك العائدات السنوية لشركة بيركشاير هاثاواي مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (مع تضمين الأرباح) لكل عام يعود تاريخه إلى عام 1965، وهو العام الذي تولى فيه السيطرة على الأعمال. النتائج ليست أقل من رائعة. يبلغ العائد السنوي المركب لشركة بيركشاير هاثاواي منذ تولي بافيت المسؤولية 19.8٪ مقارنة بـ 10.2٪ لمؤشر S&P 500.
تمكن بافيت من تحقيق تلك النتائج من خلال جميع أنواع الأسواق والظروف الاقتصادية. إن تركيزه الوحيد على العثور على شركات رائعة تتداول بسعر عادل قد خدمه هو ومستثمريه بشكل جيد. تتمتع هذه الأسهم بشكل عام بحماية أكبر من الجانب السلبي إلى جانب إمكانية التفوق على أداء السوق بشكل عام.
لذلك، عندما يحدد بافيت شركة يعتقد أنها يجب أن تتفوق على متوسطات السوق في المستقبل، ينتبه المستثمرون. شارك بافيت توقعاته بشأن إحدى هذه الشركات في رسالته الأخيرة إلى المساهمين.
السهم الوحيد الذي يقول بافيت يجب أن يكون أداؤه أفضل من المتوسط
يدير بافيت محفظة بقيمة 376 مليار دولار من الأسهم بمساعدة مديري الاستثمار الآخرين في بيركشاير، تيد ويشلر وتود كومز.
وقد أشاد بافيت بفرق العمليات والإدارة لبعض أكبر ممتلكاته، بما في ذلك تفاحة, بنك امريكي, أمريكان اكسبريس، و كوكا كولا. وتمثل هذه المراكز الأربعة مجتمعة أكثر من ثلثي المحفظة بأكملها. ويسعد بافيت بالاحتفاظ بهذه الأسهم إلى أجل غير مسمى.
وقد اشترى بافيت وفريقه مؤخرًا حصصًا كبيرة في أوكسيدنتال بتروليوم و ليبرتي ميديا سيريوس اكس ام تتبع المخزون, الحرية سيريوسXM. وقد تطورت الشركة الأولى إلى مكانة كبيرة في المحفظة، خاصة عندما تأخذ في الاعتبار أسهم شركة بيركشاير المفضلة في شركة أوكسيدنتال. وأشاد بافيت بالرئيس التنفيذي لشركة أوكسيدنتال فيكي هولوب في رسالته الأخيرة إلى المساهمين أيضًا.
لكن لا شيء من هذه الأسهم هو السهم الوحيد الذي يعتقد بافيت أنه يجب أن يكون أداءه أفضل من المتوسط. أو ربما كلهم كذلك.
وذلك لأن بافيت يعتقد أن شركة بيركشاير هاثاواي نفسها هي الشركة التي تمتلكها. فهي لا تمتلك محفظة من الاستثمارات الكبيرة في الأسهم فحسب، بل تمتلك أيضًا أعمال التأمين والسكك الحديدية وشركات المرافق والطاقة وعشرات العمليات الأخرى.
“مع مزيجنا الحالي من الشركات، بيركشاير يجب كتب بافيت للمساهمين: “قم بعمل أفضل قليلاً من الشركة الأمريكية المتوسطة”. لكنه لم يتوقف عند هذا الحد. كما أنه يعتقد أن الوضع النقدي لشركة بيركشاير والحد الأدنى من احتياجات رأس المال يعني بيركشاير “يجب العمل مع مخاطر أقل ماديًا للخسارة الدائمة لرأس المال.”
بافيت لا يعد بالقمر من خلال الاستثمار في بيركشاير هاثاواي. في الواقع، يعتقد أن أيام هزيمة مؤشر S&P 500 أصبحت في مرآة الرؤية الخلفية البعيدة للشركة نظرًا لحجمها الهائل (862 مليار دولار حتى كتابة هذه السطور). وكتب: “أي شيء يتجاوز عبارة “أفضل قليلاً” … هو تفكير بالتمني”.
ومن الجدير أيضًا تكرار تعليقاته من اجتماع المساهمين في بيركشاير هاثاواي لعام 2020. “أعتقد أن شركة بيركشاير سليمة مثل أي شركة أخرى أعزب إن الاستثمار يمكن أن يكون من حيث كسب عوائد معقولة بمرور الوقت، ولكنني لا أريد أن أراهن بحياتي على ما إذا كنا سنتغلب على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى السنوات العشر المقبلة. يجب التغلب على السوق من خلال أي تحليل أساسي معقول، لا يعني أنه سيفعل ذلك.
بافيت يضع أمواله حيث فمه
بافيت ليس فقط الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي، فحوالي 99٪ من ثروته مرتبطة بالشركة. ويقول إن أفراد عائلته أيضًا مستثمرون للغاية في نجاح بيركشاير. يتحدث عن أخته بيرتي في رسالته الأخيرة إلى المساهمين، مشيرًا إلى أنها وبناتها الثلاث يمتلكن جزءًا كبيرًا من مدخراتهن في أسهم بيركشاير.
وبعبارة أخرى، يهتم بافيت بشكل كبير بشركة بيركشاير هاثاواي ومساهميها. وكما يشير، “الاهتمام لا يضمن النتائج، لكنه يضمن الاهتمام”. واهتمام بافيت يستحق تاريخيا الكثير.
علاوة على ذلك، كان بافيت يستثمر جزءًا كبيرًا من أموال بيركشاير الإضافية في العمل عن طريق شراء أسهم بيركشاير هاثاواي. قام مجلس الإدارة بإصلاح برنامج عائد رأس المال في منتصف عام 2018، مما سمح لبافيت بإعادة شراء أسهم الأسهم عندما يعتقد هو ونائب رئيس مجلس الإدارة تشارلي مونجر أن سعر الأسهم انخفض إلى أقل من قيمته الجوهرية. بافيت الآن هو المحدد الوحيد لقيمة السهم منذ وفاة مونجر.
ومنذ التغيير، أعاد بافيت شراء ما قيمته 74 مليار دولار من أسهم بيركشاير هاثاواي. ويشير بافيت للمساهمين إلى أن “عمليات إعادة الشراء هذه تعمل على زيادة مشاركتك فيها كل الأصول التي تمتلكها بيركشاير.”
على الرغم من فكرة بافيت بأن بيركشاير تمتلك مجموعة من الشركات التي يجب أن تتفوق في الأداء على الشركة المتوسطة، يتم تداول السهم بمعدل سعر إلى أرباح آجل يبلغ 17.7 مرة فقط. وبالمقارنة، يتم تداول مؤشر S&P 500 عند مكرر ربح آجل يبلغ 20.8x.
علاوة على ذلك، تمتلك بيركشاير مركزًا نقديًا ضخمًا يبلغ حوالي 167.6 مليار دولار، بينما يواصل بافيت إعادة شراء الأسهم كل ثلاثة أشهر. كلا العاملين يجب أن يمنحا السهم علاوة تقييم. بدلاً من ذلك، يبدو أنها صفقة رائعة، خاصة بالنظر إلى الشركات ومستثمري محافظ الأسهم التي يحصلون عليها مقابل السعر.
هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في بيركشاير هاثاواي الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Berkshire Hathaway، ضع في اعتبارك ما يلي:
ال مستشار الأسهم موتلي كذبة حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم ليشتريها المستثمرون الآن… ولم تكن بيركشاير هاثاواي واحدة منهم. يمكن للأسهم العشرة التي تم تخفيضها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر متى نفيديا قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 544.015 دولارًا!*
مستشار الأسهم يوفر للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة لتحقيق النجاح، بما في ذلك إرشادات حول إنشاء محفظة وتحديثات منتظمة من المحللين واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. ال مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 30 أبريل 2024
يعد Bank of America شريكًا إعلانيًا لشركة The Ascent، وهي شركة Motley Fool. أمريكان إكسبريس هي شريك إعلاني لشركة The Ascent، وهي شركة Motley Fool. آدم ليفي لديه مناصب في شركة أبل. لدى The Motley Fool مناصب في Apple، وBank of America، وBerkshire Hathaway، ويوصي بها. يوصي The Motley Fool بشركة أوكسيدنتال بتروليوم. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
إليك السهم الأول الذي يعتقد وارن بافيت أنه يجب أن يتفوق على مؤشر S&P 500 دون الكثير من الجوانب السلبية، تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool